Despois do ano novo chinés,armaduraOs prezos das placas de futuros caeron bruscamente durante dous días de negociación consecutivos e repuntaron nos dous días seguintes, pero a debilidade xeral prevaleceu.A partir da semana do 23 de febreiro (19 e 23 de febreiro), o contrato de corrugado principal pechouse en 3.790 RMB/tonelada, 64 RMB por tonelada, ou un 1,66%, en comparación co último día de negociación antes do ano novo chinés (8 de febreiro) .
As próximas 2-3 semanas, a tendencia do prezo das armaduras será a forma de presentar.Este artigo analizarase brevemente desde as perspectivas macro e industrial.
Razóns para a actual rolda de descenso dos prezos das armaduras?
En primeiro lugar, a partir do ano natural, o volume de negocio do mercado spot despois do Festival de Primavera durante 2 semanas a 3 semanas está basicamente nun estado estancado, despois do Festival de Primavera unha gran variedade de choivas e neve en todo o país agravaron aínda máis o descenso da demanda do mercado.
En segundo lugar, despois das vacacións do Festival de Primavera, o consumo de inventario de coque e carbón de coque das empresas siderúrxicas foi significativamente inferior ao esperado e os datos de envío de mineral de ferro durante o Festival de Primavera foron significativamente superiores ao esperado.Isto levou a un rápido descenso dos prezos das materias primas, abrindo espazo para que as barras de refuerzo caeran aínda máis.
En terceiro lugar, o rumor anterior de Internet de que Yunnan suspendeu a construción dalgúns proxectos de infraestrutura tamén reduciu as expectativas do mercado para a política ata certo punto.
En cuarto lugar, desde o lado exterior, os datos do IPC de xaneiro de EE. UU. (Índice de Prezos ao Consumidor) superaron as expectativas, combinados co recente desempeño da Reserva Federal, o nó temporal de recortes de tipos de interese ou máis atrasos.Isto levou a que os rendementos dos bonos estadounidenses se mantivesen elevados, suprimindo aínda máis a tendencia xeral dos prezos dos futuros negros.
A cadea industrial non ten a lóxica dunha retroalimentación negativa sostida a curto prazo
Despois de xaneiro, grazas á redución da presión de protección ambiental e á fase de mellora dos beneficios das empresas siderúrxicas, a produción das empresas siderúrxicas de proceso longo repuntou gradualmente.Na última semana antes do Festival de Primavera (5-9 de febreiro), a produción diaria media de ferro dos altos fornos de 247 empresas siderúrxicas de todo o país repuntou durante cinco semanas consecutivas, cun repunte acumulado de 59.100 toneladas.A semana pasada (19-23 de febreiro), debido ao descenso dos prezos do aceiro, as empresas siderúrxicas revisaron o alcance da fase de expansión e a produción media diaria de ferro apareceu en 10.400 toneladas de caída.
Ademais, debido ao beneficio do aceiro do forno eléctrico aínda está dispoñible, aínda que despois de xaneiro a produción de barras de corrugado de proceso curto mostra unha tendencia estacional de descenso, pero o descenso é significativamente menor que o mesmo período dos anos anteriores.Na primeira semana despois do ano novo chinés (19-23 de febreiro), a produción de corrugados de fluxo curto foi de 21.500 toneladas, o que supón un aumento de 0,25 millóns de toneladas en taxa interanual (calendario lunar).
A curto prazo, a primeira semana despois do Festival de Primavera debido ao forte descenso dos prezos do aceiro, as empresas siderúrxicas para retomar a produción espérase que se debilite, ea cadea industrial apareceu nunha rolda de comentarios negativos en escena.Non obstante, creo que o mercado actual non ten un poder de axuste de retroalimentación negativa sostido.
Concéntrase na demanda e na implementación de políticas despois de mediados de marzo
A lóxica que domina a negociación do mercado na primeira semana despois do Festival de Primavera é principalmente a feble expectativa de demanda e o cambio á baixa do apoio aos custos.Combinado coa análise anterior, creo que, en ausencia dun gran impacto negativo, os prezos da placa de refuerzo a curto prazo caen por debaixo do custo da enerxía do val de aceiro do forno eléctrico é improbable.
Pero despois de entrar en marzo, o mercado prestará máis atención á demanda e á situación da política de desembarco.A situación da demanda é o indicador de observación máis intuitivo nos datos de inventario e ten que prestar atención ao inventario da parte superior cando aparece e despois da velocidade de desabastecemento.A primeira semana despois do Festival de Primavera, os inventarios de barras de refuerzo aumentaron a 11,8 millóns de toneladas, este nivel de inventario no mesmo período da historia é relativamente alto.Combinado coa realidade da débil demanda actual, creo que a probabilidade de acumulación de inventarios na primeira quincena de marzo é maior do esperado.Se se cumpre esta expectativa, terá un maior impacto nas expectativas do mercado.En canto ao nivel de políticas, preocúpanse principalmente as dúas sesións da Asamblea Popular Nacional polos importantes indicadores económicos e a posible introdución de políticas, como o obxectivo de crecemento do PIB, a taxa de déficit fiscal e a política inmobiliaria.
En resumo, tras a forte caída da primeira semana despois da Festa da Primavera, a falta dun novo impacto negativo, os prezos das barras de corrugado temporalmente non teñen o poder de seguir caendo bruscamente, espérase que a curto prazo o rango de prezos de barras de refuerzo de 3730 rmb/tonelada ~ 3950 rmb/tonelada.despois de mediados de marzo, é necesario centrarse na demanda e na situación de desembarco da política.
Hora de publicación: 01-mar-2024